李玄立志炼丹，想救百姓病苦，因为阴错阳差，失去自己原有身体，而得到 叫化子的残躯，在 太上老 君点拨下，他结合这一副残躯，继续行医救人，最后名列仙班，成为 八仙中的 铁拐李。

南宋年间，全真教道士丘处机与江南七怪武功不相上下，两方决定各培养一个徒弟，日后比武来决定双方武功高低。丘处机的徒弟是金国小王子杨康（苗侨伟 饰），江南七怪的徒弟则是自小随母亲在蒙古生活的郭靖（黄日华